Concentração de controle acionário e as decisões de estrutura de capital das empresas abertas brasileiras

Liliane Cristina Segura; Rute  Abreu; Henrique  Formigoni; Maria  de Fátima David

doi:10.21434/IberoamericanJCG.v2i2.10

Concentração de controle acionário e as decisões de estrutura de capital das empresas abertas brasileiras

Authors

Liliane Cristina Segura Universidade Presbiteriana Mackenzie – UPM – Brasil Rua da Consolação, 930 - Consolação. CEP 01302-907. São Paulo – SP.
Rute Abreu Instituto Politécnico da Guarda – IPG - Portugal Av. Dr. Franciso Sá Carneiro Nº50 6300-559 Guarda – Portugal
Henrique Formigoni Universidade Presbiteriana Mackenzie – UPM – Brasil Rua da Consolação, 930 - Consolação. CEP 01302-907. São Paulo – SP.
Maria de Fátima David Instituto Politécnico da Guarda – IPG - Portugal Av. Dr. Franciso Sá Carneiro Nº50 6300-559 Guarda – Portugal

DOI:

https://doi.org/10.21434/IberoamericanJCG.v2i2.10

Keywords:

Concentração de Capital, Governança, Endividamento

Abstract

RESUMO

Os estudos de governança corporativa identificam que os credores já consideram no custo de capital a influência da concentração de capital nas decisões financeiras das empresas. Além disso, evidenciam que as empresas que possuem concentração de capital nas mãos de um único dono possuem características específicas que trazem decisões não aliadas às teorias clássicas de finanças O objetivo geral deste artigo é identificar diferenças no endividamento de empresas que possuem controle concentrado, influência significativa e controle disperso. A população estudada foram as empresas listadas na BMF&Bovespa no ano de 2010 e a amostra final constituiu-se de 356 empresas. Foram analisados 6 (seis) anos (de 2004 a 2009), num total de 2136 observações. Foram testadas as variáveis de endividamento relacionadas com concentração de controle (acima de 50% das ações ordinárias) e influência significativa (empresas com acionistas que possuem entre 20% e 50% das ações ordinárias) no comando da empresa. Os resultados comprovam que o nível de controle acionário pode influenciar positiva ou negativamente no endividamento das empresas brasileiras.

Palavras chave: Concentração de Capital. Governança. Endividamento.

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Published

2021-04-01

How to Cite

Cristina Segura, L., Abreu, R. ., Formigoni, H. ., & de Fátima David, M. . (2021). Concentração de controle acionário e as decisões de estrutura de capital das empresas abertas brasileiras. Journal of Sustainable Institutional Management, 2(2). https://doi.org/10.21434/IberoamericanJCG.v2i2.10

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Issue

Vol. 2 No. 2 (2015): Iberoamerican Journal of Corporate Governance

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